У рынка ИИ появился еще один узкий участок, и это уже не GPU и не HBM. Lumentum заявила, что спрос на лазеры и другие оптические компоненты для ИИ-инфраструктуры превышает предложение более чем на 30%, а глава компании Майкл Херлстон на саммите RAISE в Париже сравнил риск дефицита фосфида индия с недавним кризисом памяти.
Для рынка это неприятный сигнал: без таких лазеров не масштабируются оптические сети внутри крупных ИИ-кластеров. То есть серверы можно купить, но без нормальной межсоединительной сети вся конструкция начинает тормозить в самом буквальном смысле.
Дефицит смещается с ускорителей в оптику
Фосфид индия нужен для лазеров, которые работают в оптических модулях и системах кремниевой фотоники. Кремний хорошо направляет и модулирует свет, но сам источник света в промышленных решениях обычно внешний. Именно поэтому переход рынка к co-packaged optics, где оптика подвигается ближе к вычислительным чипам, не убирает проблему, а только меняет место, где она проявляется.
Reuters еще 11 июня 2026 года писало, что контроль Китая над экспортом фосфида индия уже угрожает темпам строительства ИИ-центров обработки данных. В этой цепочке мало заметных для широкой аудитории деталей, но для индустрии они критичны: без EML-лазеров, CW-лазеров и фотодиодов не работают ни скоростные трансиверы, ни оптические коммутаторы, на которых сейчас держится масштабирование больших кластеров.
Что говорят Lumentum и Coherent
Lumentum не пытается спрятать проблему за аккуратными формулировками. В отчете за третий квартал 2026 финансового года компания показала рекордную выручку в 808,4 млн долларов, что на 90% больше год к году. Выручка подразделения компонентов составила 533,3 млн долларов, а поставки pump laser выросли на 80%.
Но рост выручки здесь лишь вторая новость. Первая в том, что компания все равно не успевает за спросом. По словам Херлстона, разрыв между спросом и предложением уже превышает 30%. В марте 2026 года Nvidia отдельно вложила 2 млрд долларов в Lumentum и еще 2 млрд долларов в Coherent, чтобы закрепить доступ к будущим мощностям и ускорить выпуск оптики для своих ИИ-систем.
У Coherent картина похожая. В третьем квартале 2026 финансового года компания получила 1,81 млрд долларов выручки, что на 21% больше год к году, а сегмент дата-центров и связи дал 75% бизнеса против 41% годом ранее. Глава Coherent Джим Андерсон при этом подчеркивал, что переход на 6-дюймовые пластины из фосфида индия позволяет выпускать более чем в четыре раза больше устройств при себестоимости менее чем вдвое ниже, чем у 3-дюймового производства. Звучит бодро, но дефицит это пока не отменяет: спрос растет быстрее, чем успевают расширяться линии.
Сырьевая зависимость от Китая
Проблема не сводится к фабрикам. Сам индий получают как побочный продукт переработки цинка, поэтому предложение нельзя нарастить по щелчку. По данным USGS Mineral Commodity Summaries 2026, Китай в 2025 году обеспечил около 760 тонн из примерно 1 100 тонн мирового выпуска рафинированного индия, то есть около 69%.
На этом фоне экспортный контроль Пекина выглядит не бюрократией, а реальным рычагом влияния. AXT раскрывала в отчетности, что ее дочерней компании Tongmei пришлось получать отдельные лицензии Минкоммерции КНР на поставки подложек из фосфида индия за пределы Китая. Для рынка ИИ это означает простую вещь: узкое место находится не в одном цехе и не у одного поставщика, а сразу в нескольких звеньях цепочки.
Значение для рынка
Для российских и СНГ-команд, которые считают бюджеты на ИИ-инфраструктуру, вывод довольно приземленный. Планировать проект по схеме «сначала купим ускорители, сеть потом дособерем» уже рискованно. Если не хватает оптических компонентов, сдвигаются сроки ввода кластера, растет стоимость межсоединений и хуже прогнозируется CAPEX.
При этом паниковать раньше времени тоже не стоит. LightCounting в апрельском прогнозе писала, что текущий спрос на оптические компоненты примерно на 30% выше предложения, но ожидала ослабления дефицита к концу 2026 года. Вопрос теперь не в том, будет ли оптика узким местом, а в том, как долго она им останется.
Оригинал: . Дополнительные данные: Reuters, USGS, LightCounting.
Следующий рубеж для рынка простой: либо поставщики быстро нарастят выпуск 6-дюймовых пластин и лазеров, либо в 2027 году обсуждать будут уже не только дефицит памяти, но и дефицит света для ИИ.