Облигации Cloud.ru второго выпуска разместят на 20 млрд рублей — вдвое больше первоначально заявленного объема. Спрос инвесторов на бумаги превысил маркетируемые 10 млрд рублей более чем втрое, что позволило эмитенту одновременно нарастить выпуск и снизить купон. Для российского облачного рынка это показательный сигнал: инфраструктурный IT-бизнес получает доступ к публичному долговому капиталу не только под обещания роста, но и под уже заметные финансовые показатели.
Сбор заявок прошел 8 октября, сообщает CNews. Компания размещает биржевые облигации серии 001P-02 со сроком обращения 2,5 года. Техническое размещение и старт торгов намечены на 13 октября 2026 года. Купон привязан к ключевой ставке Банка России: итоговая премия составила 1,6 процентного пункта, а выплаты будут ежемесячными — каждые 30 дней.
Изначально рынок ориентировали на выпуск объемом 10 млрд рублей и более высокую премию. В ходе книги заявок спрос оказался настолько плотным, что Cloud.ru увеличила объем до 20 млрд рублей, а ставку снизила на 40 базисных пунктов. По финальной ставке инвесторы подали заявки примерно на 30 млрд рублей. Иными словами, заявок хватило бы на выпуск в полтора раза больше, но компания остановилась на 20 млрд рублей.
Для заемщика плавающий купон — способ не гадать, куда уйдет денежный рынок за два с половиной года. Для покупателя — инструмент, доходность которого меняется вместе с ключевой ставкой. В условиях, когда ожидания по траектории ставки могут пересматриваться быстрее, чем успевает обновиться презентация для инвесторов, такая конструкция выглядит понятной обеим сторонам.
Спрос, по словам Cloud.ru, обеспечили институциональные и розничные инвесторы. Среди участников названы управляющие и страховые компании, банки, негосударственные пенсионные фонды и частные инвесторы. Генеральный директор Cloud.ru Михаил Лобоцкий связал результат размещения с возможностью дальше вкладываться в масштабирование бизнеса и развитие облачных и ИИ-решений.
У компании есть и финансовая база, на которую смотрят покупатели долга. За первое полугодие 2026 года выручка Cloud.ru составила 37,6 млрд рублей, прибавив 2% год к году. EBITDA достигла 27,5 млрд рублей при рентабельности 73%, чистая прибыль — 6 млрд рублей при рентабельности 16%. На 30 июня отношение чистого долга с учетом МСФО 16 к EBITDA за последние 12 месяцев равнялось 0,35x. Это невысокая долговая нагрузка для компании, которая собирается привлекать еще 20 млрд рублей.
Кредитные рейтинги также сыграли свою роль в истории с размещением. АКРА присвоило Cloud.ru рейтинг АА+(RU) со стабильным прогнозом, «Эксперт РА» — ruAA+ со стабильным прогнозом. Рейтинг не отменяет рыночный риск и зависимость цены бумаги от ключевой ставки, но для консервативных инвесторов он остается важным ориентиром при выборе корпоративного долга.
Для IT-рынка выпуск важен не только цифрой в 20 млрд рублей. Облачная инфраструктура требует длинных и капиталоемких инвестиций: в дата-центры, оборудование, платформенные сервисы, команды эксплуатации и продукты вокруг ИИ. Банковское кредитование остается привычным маршрутом, но успешные облигации Cloud.ru показывают, что крупные российские провайдеры могут привлекать средства и напрямую у рынка.
Для разработчиков и корпоративных заказчиков это не означает автоматического снижения цен на облака или немедленного появления новых сервисов. Зато у поставщика появляется более предсказуемый ресурс для развития платформы. Следующий вопрос — насколько эффективно Cloud.ru превратит привлеченные средства в рост выручки: спрос на бумаги рынок уже подтвердил, теперь инвесторы будут ждать отдачи от инвестиций в облака и ИИ.