Акции Dell в расширенных торгах подскакивали на 39% после квартального отчета, а сама компания подняла прогноз по выручке от ИИ до $60 млрд на год. На фоне свежих данных по инфляции в США и новостей о возможной сделке между Вашингтоном и Тегераном это выглядит не просто как удачный день одной компании: для тех, кто следит за корпоративным IT, это еще один сигнал, что деньги на AI-инфраструктуру пока не закончились.
Об этом сообщает CNBC Technology в своей утренней сводке для инвесторов. В центре внимания оказалось сразу несколько тем: потенциальное соглашение США и Ирана, ускорение инфляции в США, сильный отчет Dell, разнонаправленные результаты ритейлеров и запуск приложения для программы Trump Accounts. Но для IT-аудитории главный сюжет здесь очевиден: именно акции Dell и спрос на серверы для ИИ задали самый громкий импульс перед открытием рынка.
Dell отчиталась лучше ожиданий аналитиков сразу по двум ключевым линиям и показала самый быстрый рост выручки с момента возвращения на биржу в 2018 году. По данным CNBC, выручка компании выросла на 88% год к году благодаря волне спроса на AI-решения. Параллельно компания повысила годовой прогноз по ИИ-выручке с $50 млрд, озвученных в феврале, до $60 млрд. Для рынка это прозвучало достаточно громко, чтобы акции Dell рванули вверх почти на две пятых еще до основной сессии. Отдельный штрих: на этой же неделе Dell получила контракт Пентагона на $9,7 млрд, что делает разговор про «временный ажиотаж» заметно менее убедительным.
Для разработчиков, архитекторов и IT-руководителей здесь важна не только биржевая реакция. Сильный отчет серверного вендора означает, что корпорации и государственные структуры продолжают тратить деньги на вычислительную инфраструктуру под ИИ, несмотря на дорогие кредиты и общий нервозный макрофон. Иными словами, рынок все еще готов платить не за красивые презентации, а за стойки, железо и поставки, которые можно быстро превратить в реальные мощности. Для тех, кто строит продукты на базе генеративных моделей или продает enterprise-решения вокруг AI, это довольно трезвое напоминание: инфраструктурный слой пока выглядит устойчивее многих прикладных историй.
При этом утро на рынке было не только про Dell. Министерство торговли США сообщило, что индекс цен на личные потребительские расходы, или PCE, в прошлом месяце вырос на 0,4%, а годовая инфляция достигла 3,8% — это максимум с мая 2023 года. Базовая инфляция без учета еды и энергии выросла на 0,2% в апреле, до 3,3% в годовом выражении. Формально 12-месячные показатели совпали с ожиданиями, а месячные оказались чуть ниже прогнозов Уолл-стрит, что рынок трактовал как возможный признак ослабления ценового давления. Но расслабляться рано: Бюро экономического анализа США отдельно показало, что норма личных сбережений опустилась до минимума с 2022 года, потому что стоимость повседневной жизни, бензина и продуктов растет быстрее зарплат.
Для IT-бизнеса это неприятный, но знакомый фон. С одной стороны, бигтех и крупные заказчики продолжают вкладываться в ИИ и инфраструктуру. С другой — потребитель и розница чувствуют давление, а это почти всегда означает более осторожные бюджеты в сегментах, где IT-затраты привязаны к массовому спросу. В этом смысле акции Dell растут не потому, что вся экономика внезапно снова прекрасна, а потому что у рынка есть очень конкретная ставка: если уж тратить, то на те технологии, которые обещают рост производительности и контроль над будущими издержками.
Макронастроение дополнительно поддержали новости с нефтяного рынка. Иранские государственные СМИ сообщили, что Тегеран выпустил ракеты по неназванным целям, но одновременно Белый дом подтвердил сообщения о том, что США и Иран «в целом согласовали» условия сделки по завершению конфликта, хотя окончательного одобрения президента Дональда Трампа еще нет. На этом фоне нефтяные котировки в четверг ушли с локальных максимумов, а утром в пятницу фьючерсы на нефть снижались более чем на 1%. Brent к этому моменту опустилась почти на 20% от пика 2026 года, а американская WTI теряла за месяц почти 17%.
Здесь есть и обратная сторона. Старший вице-президент Exxon Neil Chapman предупредил, что запасы нефти через две-три недели могут уйти на «очень, очень низкие уровни», что способно разогнать физические поставки Brent до $150–160 за баррель. Если этот сценарий реализуется, разговоры о замедлении инфляции быстро закончатся, а вместе с ними может закончиться и рынок, готовый прощать компаниям высокие расходы ради ИИ-роста. Пока же инвесторы предпочли смотреть на более мягкое движение цен на нефть и на то, что все три главных американских индекса идут к недельному и месячному росту после рекордной сессии четверга.
Еще один фоновой, но показательный блок — отчеты розницы. American Eagle теряла около 10% до открытия торгов после снижения выручки одноименного бренда в первом квартале, несмотря на активную маркетинговую кампанию с актрисой Сидни Суини. У Gap сопоставимые продажи основного бренда выросли на 10%, заметно выше ожиданий аналитиков, но слабость Old Navy вынудила компанию ухудшить прогноз по продажам на весь год, из-за чего бумаги в премаркете падали примерно на 15%. Best Buy, наоборот, завершила четверг ростом на 15% после результатов лучше ожиданий и небольшого увеличения выручки. Это важное уточнение к истории про акции Dell: рынок готов щедро платить за понятный технологический спрос, но остается крайне нервным там, где потребительские деньги идут уже без запаса прочности.
Последний пункт в утренней пятерке CNBC выглядел более политическим, чем технологическим, но тоже заслуживает внимания. Семьи в США получили возможность скачать приложение Trump Accounts перед официальным запуском программы 4 июля. Речь идет о налогово-льготных инвестиционных счетах для американских детей с номером социального страхования. Для детей, рожденных с 2025 по 2028 год, предусмотрен стартовый взнос $1000 от Министерства финансов США, а часть компаний и филантропов обещает добавить собственное софинансирование для подходящих семей. Для IT-отрасли это не драйвер ближайшей сессии, но хороший пример того, как финансовые продукты все активнее упаковываются в формат простого массового цифрового сервиса.
Главный вывод из этой истории довольно приземленный: рынок снова отделяет «ИИ как красивый нарратив» от «ИИ как бюджет на серверы и контракты». Пока инфляция остается выше комфортного уровня, а геополитика продолжает качать нефть, именно компании вроде Dell становятся для инвесторов тестом на прочность всего AI-цикла. Если акции Dell и дальше будут расти на фоне реальных поставок, а не только презентаций, разговор о новой фазе корпоративных расходов на ИИ станет гораздо предметнее.