Китайские производители чипов достигли рекордной выручки в 2025 году — $19 миллиардов. Несмотря на это, их маржинальность падает на фоне резкого снижения поставок оборудования из США на 34%, что свидетельствует о сильной конкуренции на внутреннем рынке.
Рынок полупроводников в Китае
По этим анализа Nikkei Asia, прибыль китайских производителей чипов выросла на фоне значительного сокращения поставок американского оборудования. В 2025 году объем поставок из США снизился до $2 миллиардов — это наименьший уровень с 2017 года. В ответ на это, китайские производители, такие как Naura Technology Group и AMEC, увеличили свои объемы поставок, чтобы компенсировать нехватку импортного оборудования.
Naura Technology Group, крупнейший производитель оборудования в Китае, за первые девять месяцев 2025 года заработала 27,14 миллиарда юаней, что значительно выше 6,05 миллиарда за весь 2020 год. Gross margin снизилась на 2,8% до 41,4%. AMEC также показал рост на 36,6%, достигнув выручки в 12,4 миллиарда юаней, при этом margin упала до 39,2%.
Конкуренция и давление на цены
Главный аналитик Needham & Co., Чарльз Ши, отметил, что текущая ситуация на рынке заставляет китайских поставщиков бороться за долю рынка, ранее занятую иностранными компаниями. Такой ценовой демпинг негативно сказывается на рентабельности продукции. Например, компания ACM Research, работающая через свою шанхайскую дочернюю компанию, сообщила о росте доходов на 15%, но маржа упала на 5,7% до 44,4%.
Недавние финансовые отчеты также указывают на позитивные тренды в области производства полупроводников в Китае: китайские фабрики увеличивают объемы, хотя и ведут борьбу за стоимость. В то же время, растущее внимание Китая к развитию собственного производства может снизить зависимость от западных технологий.
Практические выводы для рынка
Для российских компаний, зависимых от импорта чипов, текущая ситуация создает как риски, так и возможности. Повышение внутреннего производства в Китае может снизить цену на определенные компоненты, но нестабильная маржинальность производителей может привести к колебаниям цен. Поэтому в 2025 году стоит учитывать как риски, так и потенциальные выгоды при планировании закупок.
Одним из ближайших этапов станет наблюдение за изменениями в ценах на чипы и оборудовании в связи с реакцией китайских производителей на продолжающиеся ограничения США.