Тайваньская Nanya Technology собирается в 2027 году потратить на развитие больше 200 млрд тайваньских долларов, или около $6,2 млрд. Для рынка памяти это не просто крупный бюджет: такой разгон показывает, что цены на DRAM перестали быть локальной историей производителей чипов и снова становятся фактором для всей IT-цепочки — от серверов и SSD до закупок железа, облаков и корпоративных апгрейдов.
Компания объявила о плане увеличить капитальные затраты примерно в четыре раза относительно бюджета на 2026 год, сообщает Tom's Hardware. По словам президента Nanya Пэй-Ин Ли, цифра пока предварительная и совет директоров ее еще не утверждал. Но масштаб уже понятен: за 2023-2026 годы компания суммарно планировала или тратила 94,7 млрд тайваньских долларов, а теперь хочет вложить больше чем вдвое от этой суммы всего за один 2027-й. Это хороший индикатор того, насколько агрессивно производители памяти закладываются на высокие цены на DRAM и затяжной дефицит поставок.
Финансовая картина у Nanya сейчас выглядит так, будто рынок памяти накачали турбиной. Неаудированная выручка за второй квартал составила 82,55 млрд тайваньских долларов, что на 684% больше, чем годом ранее. Чистая прибыль выросла на 1324%, до 50,19 млрд, а валовая маржа достигла 79,5% против отрицательных 20,6% во втором квартале 2025 года. Один квартал принес компании в 7,6 раза больше прибыли, чем весь прошлый год, а квартальная выручка превысила весь объем продаж Nanya за 2025-й. Для полупроводникового бизнеса это уже не просто удачный цикл, а почти режим печати денег, пусть и временный.
Важно, что рост здесь обеспечен не столько объемами, сколько ценой. По данным самой Nanya, в первом квартале 2026 года средняя цена продажи выросла более чем на 70% квартал к кварталу, тогда как отгрузки в битах, наоборот, снизились на величину в пределах средних однозначных процентов. На весь год компания ждет роста битовых поставок лишь на уровне «подростковых» процентов, то есть основную кассу делают именно цены на DRAM. TrendForce при этом прогнозирует, что уже в третьем квартале контрактные цены на обычную DRAM поднимутся еще на 13-18%. Иначе говоря, рынок пока не видит скорого охлаждения.
На этом фоне особенно показательно, во что именно инвестирует Nanya. Первая очередь нового завода в районе Тайшань в Новом Тайбэе должна выйти на 30 тыс. пластин в месяц в 2028 году, а затем расшириться до 45 тыс. Производство будет работать на техпроцессе 1B, который компания относит ко второму поколению 10-нм класса, и выпускать DDR5, DDR4 и LPDDR4. Это важная деталь: Nanya не делает ставку на гонку HBM, где доминируют крупнейшие игроки и где инвестиции уже похожи на соревнование бюджетов государств средней руки. Около 70% поставок компании, по словам Ли на январской конференции, приходится на DDR4 и LPDDR4, а DDR5 дает около 10% выручки. В сегменты HBM2, HBM3, HBM3E и HBM4 компания входить не собирается. Исключение — специализированный HBM-чип для edge AI, который Nanya разрабатывает вместе с Etron Technology, Piecemakers Technology и Formosa Advanced Technologies; его целят на конец этого года.
Для отрасли это почти более интересный сигнал, чем сама квартальная отчетность. До сих пор многие обсуждали дефицит памяти через призму AI-серверов и премиального HBM, но Nanya показывает другую картину: даже «обычная» DRAM внезапно стала крайне маржинальным бизнесом. Валовая маржа 79,5% у компании без заметного присутствия в HBM почти догоняет консолидированную маржу Micron, которая в последнем 10-Q сообщала 85% с учетом HBM в структуре. Получается, дефицит и рост цен расползаются дальше узкого AI-сегмента и начинают перекачивать деньги в более массовые классы памяти. Для разработчиков и IT-директоров это означает неприятную, но понятную вещь: стоимость серверных конфигураций, рабочих станций, корпоративных ноутбуков и даже систем хранения будет чувствительна не только к GPU, но и к заметно подорожавшей памяти.
Еще один штрих — состав инвесторов и покупателей. В апреле SanDisk, Kioxia, Solidigm и Cisco вложили 78,72 млрд тайваньских долларов за 10,19% Nanya в рамках private placement. SanDisk и Kioxia одновременно подписали с компанией долгосрочные соглашения на поставку DRAM. На бумаге это выглядит почти парадоксально: за памятью к производителю с долей рынка около 2% идут компании, которым DRAM нужна, в том числе, как кэш для SSD и других решений. Но рынок дефицита быстро лечит скепсис к «второму эшелону». Если поставки напряжены, важен уже не идеальный поставщик, а просто гарантированный объем. Для бизнеса это привычная логика 2020-х: цепочки поставок все чаще оптимизируют не по красоте слайда для совета директоров, а по шансу вообще получить нужный компонент вовремя.
Для русскоязычной IT-аудитории вывод довольно приземленный. Если вы отвечаете за инфраструктуру, закупки или продуктовую экономику железозависимого сервиса, память снова стоит считать отдельным риском, а не строкой «и так купим». Если вы делаете клиентские устройства, серверы, NAS, рабочие станции или даже просто планируете расширение парка машин под разработку и тестирование, цикл подорожания уже нельзя списать только на хайп вокруг AI. Nanya прямо говорит, что самые жесткие ограничения предложения продлятся как минимум до первой половины 2027 года, а дефицит сохранится и в 2028-м. Вопрос теперь не в том, вырастут ли цены на DRAM еще раз, а в том, насколько быстро крупные производители успеют превратить ажиотажный спрос в новые мощности, не убив при этом тот самый дефицит, на котором сейчас так хорошо зарабатывают.