На этой неделе акции крупнейших софтверных компаний обрушились на 20-75%, став катастрофой для инвесторов. Такие гиганты, как ServiceNow, IBM и Salesforce, потеряли от 5% до 17% своих капитализаций. Причиной падения стали осторожные прогнозы в отчетах о доходах, которые вызвали панику на рынке.
Причины резкого падения
ServiceNow отчиталась за первый квартал с выручкой в $3,77 млрд, что выше консенсус-прогноза в $3,74 млрд, но это не спасло акцию от 15% падения. Основными факторами снижения стали: 75 базисных пунктов давления на доходность из-за отложенных сделок в Ближнем Востоке ($23 млн), корректировка прогнозов по марже с 32% на 31,5% и недостоверные показатели по будущим объемам продаж. А акций IBM упали на 10% из-за замедления роста выручки до 9% по сравнению с 12,2% в предыдущем квартале.
Общая картина на фондовом рынке
По состоянию на 2023 год почти все ключевые игроки B2B-сектора показывают отрицательные результаты: MNDY упали на 74,58%, TEAM (Atlassian) — на 68,11%, а оценки остальных компаний колеблются между 20% и 75%. В то время как единственным растущим игроком остается DigitalOcean с ростом на 96% в этом году.
Индекс iShares Expanded Tech-Software ETF (IGV) упал до $85 с рекордных $117. В начале февраля рынок софта вошел в стадию медвежьего тренда, и с тех пор не может вернуться к своим историческим максимумам.
Что это значит для инвесторов и разработчиков
Нынешняя ситуация говорит о том, что рынок не считает софтверный сектор мертвым, но явно настраивает инвесторов на осторожность. Группы компаний, которые зависят от ценовой модели на основе логинов пользователей, находятся под угрозой: чем больше в вашем продукте зависимость от регистрации пользователей, тем ниже ваши шансы на успех. Например, ServiceNow и DocuSign становятся жертвами новых реалий рынка, где отказ от подписки на человеческие рабочие процессы становится заметным.
Инвесторам стоит быть готовыми к возможному дальнейшему снижению акций софтверных компаний, если они не смогут продемонстрировать уверенные показатели роста в ближайшие кварталы.
Следующий ключевой отчет от ServiceNow за Q2 будет опубликован в августе, и многие инвесторы будут внимательно следить за репутацией этой компании в условиях текущей неопределенности.