Китайское чиповое оборудование в 2025 году принесло производителям рекордную выручку, но вместе с ростом продаж пришла неприятная математика: маржа снижается, а главный технологический узкий участок никуда не делся. Для российской IT-аудитории это важный кейс про импортозамещение без романтики: даже при господдержке, политическом ресурсе и гигантском внутреннем рынке путь от «сделали прототип» до «поставили на поток» занимает годы и сжигает прибыль.
Поводом для разговора стало довольно необычное публичное выступление: 17 мая основатель SMIC Ричард Чанг и председатель совета директоров и CEO AMEC Джеральд Инь вместе вышли в эфир программы Dialogue на CCTV и фактически попросили китайские фабрики активнее ставить отечественные машины на реальные производственные линии. Как пишет Tom's Hardware, посыл был предельно прикладным: без работы на боевых партиях пластин китайское чиповое оборудование не научится обеспечивать выход годных, стабильность процесса и аптайм, которые нужны не для презентации, а для массового выпуска.
Чанг предложил компромиссный режим внедрения: начинать с небольших партий до 100 пластин, чтобы не ставить под удар весь выпуск. Инь добавил, что китайские клиенты по привычке тянутся к иностранным установкам, хотя даже у крупнейших мировых поставщиков новое оборудование обычно доводится на передовых фабах по два-три года. Для отрасли это звучит не как пафосный призыв, а как признание очевидного: квалификация оборудования в полупроводниках измеряется не тем, что установка один раз выдала рабочую пластину, а тем, выдерживает ли она долгую эксплуатацию без деградации процесса, скачков загрязнения и просадки по производительности.
Рекорд по выручке есть, комфортной экономики нет
На бумаге у китайских вендоров все выглядит бодро. AMEC, один из ключевых местных производителей травильного оборудования, отчитался о выручке $1,74 млрд за полный 2025 год, что на 36,6% больше год к году. Чистая прибыль составила около $310 млн, рост — 30,6%. Naura Technology, самый широкий по линейке китайский поставщик, показал $3,91 млрд выручки только за первые три квартала. Piotech, специализирующаяся на тонкопленочном осаждении, почти удвоила девятимесячную выручку до $617 млн. ACM Research, формально американская публичная компания, но с основной операционной базой в Шанхае и фокусом на оборудовании для очистки, получила $901,3 млн годовой выручки, что на 15,2% выше уровня 2024 года.
Но дальше начинается менее праздничная часть. Валовая маржа AMEC по итогам 2025 года снизилась на 1,9 процентного пункта, до 39,2%, а в третьем квартале просадка составила 5,8 пункта. У ACM Research валовая маржа упала с 50,1% в 2024-м до 44,4% в 2025-м. По данным источника, похожая динамика наблюдается по всему сектору. Причина — не давление западных конкурентов, а внутренняя ценовая война. После ужесточения экспортных ограничений США, Японии и Нидерландов китайские производители начали жестко конкурировать между собой за заказы, которые раньше уходили Applied Materials, Lam Research и Tokyo Electron. Иначе говоря, рынок вырос, но деньги внутри него стали зарабатываться тяжелее.
Оценка локализации тоже показывает, где именно Китай уже научился играть, а где пока только выходит на поле. Сейчас китайские фабрики, как считается, закупают внутри страны около 35% оборудования против примерно 25% годом ранее. Неформальная цель Пекина для новых фабрик — 50% локального контента. Сообщается, что третья фабрика YMTC в Ухане эту планку уже преодолела. Но успех распределен очень неравномерно: в зрелых техпроцессах локализация травления находится примерно на уровне 50–60%, удаления фоторезиста — выше 80%, тонкопленочного осаждения — около 20–30%. А вот литография по-прежнему ниже 5%.
Главный барьер никуда не делся
Именно поэтому нынешняя публичная кампания так показательна. Китайское чиповое оборудование уже умеет забирать долю в ряде зрелых сегментов, но не закрывает критический разрыв в литографии. Единственный китайский поставщик литографических сканеров заметного масштаба, Shanghai Micro Electronics Equipment, выпускает систему класса 90 нм. О разработке инструмента класса 28 нм сообщалось и раньше, но подтверждения массового производства нет, а подробностей немного. Отдельно упоминается проект иммерсионного DUV-сканера Shanghai Yuliangsheng, который тестируется в SMIC и связывается с поддерживаемой Huawei компанией SiCarrier под кодовым названием Mount Everest. По характеристикам его сравнивают с ASML Twinscan NXT:1950i образца 2008 года — то есть это примерно на два продуктовых поколения позади NXT:2000i, которые используются в актуальном производстве 7 нм и 5 нм.
Целью для этой китайской системы называют 28-нм процесс в 2027 году. Но если говорить о суб-10-нм производстве на полностью локальном оборудовании, в обозримой перспективе такого сценария источник не видит: горизонт сдвигается к 2030 году или дальше. На этом фоне особенно красноречиво выглядит статистика ASML: в третьем квартале 2025 года 42% выручки от продаж ее систем пришлось на китайских клиентов. Это прямой сигнал, что китайские фабрики продолжают скупать DUV-оборудование так быстро, как им позволяют текущие экспортные правила.
Проблем добавляет и то, что даже уже купленные иностранные установки не всегда удается нормально эксплуатировать. По данным источника, у SMIC в 2025 году были потери выхода годных, связанные с обслуживанием оборудования и задержками в его валидации. Отдельные зарубежные машины, как сообщается, могут простаивать из-за проблем с запасными частями и сервисом от поставщиков, попавших под санкционные ограничения. Для CIO, CTO и производственных команд это важная деталь: зависимость от внешнего вендора — это не только CAPEX при покупке, но и длинный хвост рисков в поддержке, ремонте и квалификации.
Показателен и пример, который привел Инь: в декабре 2023 года AMEC решила зайти в сегмент крупного оборудования для плоскопанельных дисплеев, где раньше, по его словам, доминировал импорт. Компания утверждает, что за 12 месяцев собрала рабочий прототип, еще через четыре месяца вышла на требования клиента для следующего поколения и уложилась в 18 месяцев до поставки на производственную линию. Эти заявления источник отдельно предлагает воспринимать осторожно: независимого подтверждения им нет. Впрочем, сама необходимость таких примеров многое объясняет. Китайской отрасли уже мало формально показать, что установка существует. Теперь нужно доказать, что она выдерживает промышленный ритм и экономику фабрики.
Для российского рынка здесь считывается довольно трезвый вывод. Импортозамещение в сложном железе упирается не только в инженерную школу, но и в способность годами доучивать продукт на реальной эксплуатации, пока маржа съедается скидками, а клиенты требуют надежность уровня мировых лидеров. Китай в полупроводниках уже сделал огромный рывок по объему и номенклатуре, но история 2025 года показывает: самые дорогие проблемы начинаются ровно в тот момент, когда прототип надо превратить в предсказуемый производственный инструмент.