Цены на память снова рискуют пойти вверх, и на этот раз проблема не в спросе на ИИ-серверы, а в химии. В Китае стоимость безводного фтороводорода, критичного реагента для травления и очистки пластин, к середине апреля подскочила на величину до 130% по сравнению с началом 2026 года, а южнокорейские производители памяти могут почувствовать этот удар уже к июлю.
Об этом сообщает Tom's Hardware со ссылкой на отраслевые публикации и поставщиков химических материалов. Речь идет о безводном фтороводороде, который используется на этапах травления и очистки при выпуске микросхем. Для массового рынка это звучит как еще один незаметный компонент длинной технологической цепочки, но именно из таких «незаметных» позиций потом складываются цены на память, SSD и, в конечном счете, себестоимость серверов, ПК и потребительской электроники.
Схема проблемы выглядит неприятно, но довольно прямолинейно. Безводный фтороводород производят из флюорита и серной кислоты. Серная кислота, в свою очередь, зависит от серы, которая образуется как побочный продукт переработки нефти и газа. На этом месте в историю вмешалась геополитика: война в Иране и последовавшее нарушение логистики через Ормузский пролив ударили по поставкам сырья и по перерабатывающим мощностям. В результате подорожала сера, за ней резко выросла цена серной кислоты, а дальше волна дошла до производителей химии для полупроводников.
По данным Echemi, уже в первую неделю апреля цена безводного фтороводорода в Китае выросла примерно на 3%, причем основной причиной назывался скачок стоимости серной кислоты на 27% неделя к неделе. Тогда же появились сигналы о сокращении предложения: часть поставщиков предупреждала о снижении выпуска из-за нехватки сырья. Давление усилила и авария на рудниках в китайской провинции Чжэцзян, после которой остановились флюоритовые шахты. Для отрасли, где даже небольшая задержка по расходникам может обернуться сбоем на многомиллиардных линиях, такой набор факторов выглядит не как локальная неприятность, а как полноценный риск по цепочке поставок.
Китай здесь играет ключевую роль: это крупнейший в мире экспортер безводного фтороводорода. Но серная кислота нужна не только производителям микросхем. Она также используется в удобрениях, сталелитейной промышленности и производстве катодных материалов для аккумуляторов. На фоне дефицита и роста внутренних потребностей Китай, по данным The Elec, ограничил экспорт, и это еще сильнее разогнало цены. В структуре себестоимости самого фтороводорода серная кислота теперь занимает более 50%, так что любое движение по сырью почти автоматически превращается в движение по финальной цене.
Пока удар принимал на себя химический сектор Южной Кореи. Компании Soulbrain, ENF Technology и Foosung в середине мая начали получать более дорогие и более дефицитные партии безводного фтороводорода. Дальше этот продукт смешивают с сверхчистой водой и фторидом аммония, чтобы получить травильные материалы нужного качества для Samsung и SK Hynix. Но рассчитывать, что поставщики химии просто проглотят рост издержек, было бы странно даже по меркам рынка, привыкшего к циклам. По оценке The Elec, уже к началу июля эти расходы будут переложены на южнокорейских производителей памяти.
А это уже история не про колбу с реактивом, а про весь рынок. Южная Корея остается центром мирового производства DRAM и NAND, а Samsung и SK Hynix слишком велики, чтобы их удорожание осталось внутренней проблемой пары корпораций. Если стоимость выпуска вырастет, это довольно быстро отразится на контрактных и спотовых ценах, а затем и на готовых продуктах. Для русскоязычной IT-аудитории смысл простой: цены на память могут вырасти не только в дата-центрах и у OEM-производителей, но и в закупках для серверных апгрейдов, рабочих станций, ноутбуков и систем хранения. Не обязательно одномоментно и не обязательно катастрофически, но окно для более дешевых закупок явно не расширяется.
В этой истории особенно неприятно то, что у рынка сейчас нет привычной подушки безопасности. В 2019 году уже был похожий эпизод: из-за торгового конфликта Японии и Южной Кореи Токио ограничил поставки фтороводорода. Тогда Япония обеспечивала свыше 40% южнокорейского импорта этого вещества, а экспортный контроль, как отмечается со ссылкой на отчет CEPR 2023 года, сократил поставки на 87,9%. Южной Корее пришлось перестраивать закупки, наращивать импорт из США и Тайваня и плотнее работать с Китаем. Однако потребитель почти не заметил кризис: на рынке было достаточно запасов памяти, поэтому краткосрочный рост тревожности не превратился в долгий рост цен.
В 2026 году картина другая. На рынке нет избытка памяти, который мог бы сгладить удар по сырью. Наоборот, отрасль уже живет в условиях ограниченного предложения, а ИИ-инфраструктура продолжает вытягивать на себя значительную часть доступных объемов. Поэтому любой рост себестоимости у производителей памяти теперь проходит в систему гораздо быстрее, чем семь лет назад. Если в 2019-м проблема выглядела как неприятный, но локальный сбой, то сейчас это еще один элемент общей инфляции в цепочке создания электроники.
Есть, впрочем, и менее мрачная часть сюжета. Южная Корея несколько лет пытается снизить зависимость от внешних поставок этого материала. Компания Fluoride Korea, дочерняя структура американской BGF EcoMaterials, вложила около $100 млн в строительство нового завода по выпуску безводного фтороводорода в Ульсане. Проектная мощность предприятия составляет 50 тыс. тонн в год, то есть примерно половину потребностей страны. Запуск ожидается в четвертом квартале 2026 года. Это не решит проблему июньских или июльских поставок, но может ограничить продолжительность кризиса, если ввод в эксплуатацию пройдет без задержек.
Для рынка это означает довольно прозаичную вещь: ближайшие месяцы могут оказаться дороже, чем хотелось бы, а облегчение, если оно придет, сместится к концу года. И главный вопрос теперь не в том, подорожает ли еще один химический реагент, а в том, насколько быстро геополитические сбои превращаются в ценники на вполне земные продукты вроде SSD, серверной памяти и корпоративных систем хранения.