Акции Intel рухнули примерно на 28% за один день после прогноза компании на четвёртый квартал, который оказался заметно слабее ожиданий рынка. Для русскоязычных IT-команд это не просто биржевая драма: бум инфраструктуры для ИИ уже перераспределяет память и другие компоненты в пользу дата-центров, а значит, повышает стоимость корпоративных и пользовательских ПК.
Intel ожидает квартальную выручку в диапазоне от $15 млрд до $16 млрд, тогда как аналитики рассчитывали примерно на $17 млрд, сообщает TechCrunch. Компания также предупредила о снижении валовой маржи с 43% до 37% и не ждёт положительного денежного потока из-за крупных инвестиций. Рынок отреагировал без сантиментов: падение стало одним из худших дней в истории производителя процессоров.
От распродажи пострадали не только инвесторы, купившие бумаги на недавних максимумах. По данным CNBC, стоимость принадлежащего правительству США пакета Intel сократилась примерно на $12 млрд. Администрация Трампа приобрела около 10% акций компании более года назад. При этом инвестиция формально всё ещё остаётся прибыльной: с начала года бумаги Intel выросли более чем на 70%, хотя после летнего пика заметно просели. Nvidia, которая также получила крупный пакет Intel в 2025 году, в пятницу тоже снизилась, но значительно слабее.
Причина нервной реакции — не внезапная поломка в бизнесе Intel, а конфликт двух рынков за одни и те же компоненты. Производители ИИ-инфраструктуры активно закупают память и сопутствующее оборудование для серверов. На этом фоне дорожают и становятся менее доступными комплектующие для ПК. Генеральный директор Intel Лип-Бу Тан рассказал, что клиенты компании начали сигнализировать о замедлении рынка персональных компьютеров из-за цен и доступности памяти. Конечная стоимость систем с начала года заметно выросла, а ограниченные IT-бюджеты не растягиваются вслед за ценниками.
Для корпоративного покупателя это означает неприятную, но знакомую развилку. Можно отложить обновление парка ноутбуков и рабочих станций, продлевая срок жизни имеющихся устройств. Можно уменьшить спецификации новых закупок. Можно перераспределить бюджет в облака и ИИ-проекты, оставив пользовательские устройства на потом. В каждом из вариантов производители клиентских процессоров получают меньше заказов. Поэтому слабый прогноз Intel — сигнал не только о её собственных проблемах, но и о том, как ИИ-капзатраты способны вытеснять обычный IT-спрос.
У Intel есть и сильная сторона: выручка её подразделения дата-центров выросла на 78% год к году. Но этого пока недостаточно, чтобы рынок перестал считать компанию отстающей в гонке производственных мощностей и внешних заказов. Чтобы наращивать бизнес контрактного производства, Intel нужно вводить новые фабрики и привлекать сторонних клиентов — в прямой конкуренции с Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Одна из новых фабрик компании в Аризоне уже работает, однако следующая, как ожидается, будет запущена лишь в 2028 году.
Именно этот разрыв во времени особенно важен. Спрос на вычисления для ИИ существует сейчас, а новые мощности Intel появятся позже. До их ввода компании приходится одновременно вкладывать деньги, терпеть давление на денежный поток и убеждать заказчиков, что будущая производственная площадка будет конкурентоспособна. Инвесторы услышали прежде всего первые две части этой истории — затраты и слабый ближайший прогноз.
Для разработчиков и продуктовых команд последствия проявятся не в котировках Intel, а в сметах. Подорожание памяти и готовых ПК может усложнить закупки для удалённых сотрудников, тестовых лабораторий, рабочих мест дизайнеров и инженеров. Стартапам и небольшим компаниям придётся тщательнее выбирать, где действительно нужен локальный производительный компьютер, а где задачу дешевле закрыть облачным ресурсом. При этом переход на облако не отменяет общую проблему: инфраструктура для ИИ также конкурирует за дефицитные компоненты.
Падение акций Intel показывает более широкий парадокс ИИ-бума: рекордные инвестиции в дата-центры способны ухудшать экономику других сегментов технологического рынка. Если цены на память и устройства продолжат расти, производителям ПК придётся доказывать, что обновление железа оправдано без обещаний «ИИ в каждом ноутбуке». Проверить исходные заявления главы Intel и детали прогноза можно в публикации .
