ASML после рекордного квартала прямо дала понять: цены на EUV могут пойти вверх и для уже привычных Low-NA систем, а не только для следующего поколения машин. Для TSMC, которая строит расширение вокруг текущей линейки сканеров ASML, это неприятная новость не из разряда «поторгуемся», а из категории «меняется экономика фабрик».
Как пишет Tom's Hardware, речь идет о Low-NA EUV-установках, на которых держится массовое производство передовых чипов. Финансовый директор ASML Роджер Дассен на квартальном звонке объяснил логику без особой дипломатии: производительность машин растет, значит у компании есть пространство для дальнейшего повышения цены. С формальной точки зрения это обычная value-based pricing. С практической точки зрения это напоминание рынку, что у EUV по-прежнему один поставщик и спорить с ним трудно.
ASML только что отчиталась о сильнейшем втором квартале 2026 года: выручка составила 9,326 млрд евро, чистая прибыль — 2,918 млрд евро. Прогноз на весь 2026 год компания подняла до 43-45 млрд евро выручки, то есть заметно выше прежних ожиданий и консенсуса аналитиков. На таком фоне разговор о повышении цен выглядит не как попытка закрыть дыру в бизнесе, а как следующий этап монетизации технологической монополии. Если спрос высок, а очередь на поставки расписана на годы вперед, соблазн взять больше денег с крупнейших клиентов вполне предсказуем.
Сами цены на EUV-сканеры росли и раньше, так что сенсации в механике процесса нет. Ранние ASML Twinscan NXE обычно оценивались примерно в 100-120 млн евро за систему. Более поздние производственные модели вроде NXE:3400C и NXE:3600D уже уходили в диапазон около 140-170 млн евро. Новая NXE:3800E стоит еще дороже, а High-NA EXE-системы, по отраслевым оценкам, перевалили за 350 млн долларов за машину. Иными словами, рынок давно живет в модели, где каждый следующий шаг в литографии означает не просто лучший техпроцесс, а еще и заметно более тяжелый чек на входе.
Аргумент ASML строится на цифрах производительности. Если NXE:3400C и NXE:3600D обрабатывают порядка 160-170 пластин в час при matched machine overlay не хуже 1,1 нм, то NXE:3800E и NXE:3800F поднимают производительность до 220 и 260 пластин в час соответственно, одновременно улучшая overlay до 0,9 нм. Для будущих NXE:4200G и NXE:4200H компания ориентируется уже на производительность свыше 300 пластин в час и overlay в районе 0,8-0,7 нм. Логика продавца проста: если фабрика с одной машины получает больше выходных пластин и лучшее качество совмещения, часть этой добавленной ценности можно вернуть себе через более высокий ценник. Проблема покупателя в том, что эта логика математически верна, но плохо сочетается с многолетним планированием капзатрат.
Именно здесь начинается самое интересное для TSMC. Тайваньский контрактный гигант сделал большую ставку на существующую Low-NA EUV-линейку и строит будущее расширение, исходя из понятной модели: больше фабрик, больше слотов поставки, больше однотипных систем, чья экономика уже просчитана. Если цены на EUV вырастут быстрее, чем TSMC закладывала в свои модели, удар придется не по красивым презентациям, а по внутренней норме доходности новых мощностей. Для компании, которая и так тратит десятки миллиардов долларов на расширение, даже прибавка в несколько процентов на уровне литографического парка быстро превращается в очень крупную сумму.
При этом у ASML есть ограничение: поднять цены щелчком пальцев она не может. Дассен сам оговорился, что из-за длинных циклов заказа эффект не появится «завтра». И это важная деталь. Когда заказ уже попал в backlog, у него обычно есть зафиксированная или хотя бы контрактно определенная стоимость с возможными поправками вроде инфляции. ASML сообщала, что ее портфель заказов на конец четвертого квартала 2025 года составлял 38,8 млрд евро. Компания также почти полностью закрыла Low-NA EUV-заказы на 2027 год, а на 2028-й уже получила значительное число заявок. Значит, если пересмотр цен и произойдет, он, вероятно, сильнее ударит по новым заказам на поставку во второй половине 2028 года и далее, чем по уже оформленным слотам.
Но для рынка даже такой «отложенный» рост цен важен уже сейчас. ASML в 2026 году рассчитывает выпустить 65 EUV-систем, в 2027-м хочет нарастить мощность примерно на 30%, до 84-85 машин, а в 2028-м планирует выйти на 110 сканеров. Спрос опережает предложение, и именно в такой фазе поставщик начинает особенно уверенно разговаривать о «гибкости в ценообразовании». Для разработчиков, продактов и IT-директоров это не абстракция из мира фабричных цехов. Дорогая литография постепенно просачивается в стоимость ускорителей для ИИ, серверных CPU, смартфонных SoC и сетевого железа. А затем приходит в бюджеты облаков, в цены устройств и в unit-экономику сервисов, которые любят обещать дешевые вычисления навсегда.
Для бизнеса здесь еще один неприятный сигнал: узкие места в полупроводниковой цепочке никуда не делись, просто сменили форму. Если несколько лет назад рынок боялся физической нехватки оборудования и логистических сбоев, то теперь все отчетливее виден другой риск — ценовая власть поставщика на критически важном звене. У TSMC хватит масштаба, чтобы торговаться жестче большинства клиентов. Но если раздражение крупнейшего заказчика уже попало в публичную повестку, менее крупким игрокам тем более стоит готовиться к менее комфортным условиям.
Главный вопрос теперь не в том, подорожают ли новые поколения сканеров: это рынок и так считает почти неизбежным. Вопрос в том, насколько далеко ASML сможет продвинуть идею, что цены на EUV должны расти не только вместе со сменой поколения, но и вслед за каждым приростом производительности внутри одной и той же Low-NA-линейки. Если эта модель закрепится, производители чипов получат еще один постоянный коэффициент удорожания на горизонте нескольких лет. Проверить исходные цитаты и цифры можно в материале .